In un’operazione strategica che mira a consolidare la propria posizione di leadership nel settore del retail specializzato, il gruppo francese Fnac-Darty, insieme a Ruby Equity Investment, ha lanciato un’offerta pubblica di acquisto (Opa) sul gruppo italiano Unieuro. Questa mossa non è solo un passo verso l’acquisizione del controllo di Unieuro, ma anche un tentativo di portare l’azienda fuori dalla Borsa di Milano, aprendo la strada a possibili future fusioni e ulteriori operazioni di mercato.
Dettagli dell’offerta
L’offerta proposta da Fnac-Darty comprende un corrispettivo di 9,0 euro in contanti e 0,10 azioni Fnac Darty per ogni azione Unieuro, valutando così ogni azione Unieuro 12,0 euro. Questo rappresenta un significativo premio del 42% rispetto al prezzo medio di chiusura ponderato per il volume al 15 luglio 2024 e un premio del 34% rispetto al prezzo medio degli ultimi tre mesi. Unieuro ha chiuso l’ultima seduta di Borsa a 8,24 euro, registrando un calo dell’1,44%.
L’offerta valuta complessivamente Unieuro a circa 249 milioni di euro. Fnac-Darty possiede già il 4,4% del capitale sociale della società italiana, rafforzando ulteriormente la sua posizione di partenza per l’acquisizione.
Obiettivi e strategia
Enrique Martinez, CEO di Fnac-Darty, ha dichiarato che questa operazione rappresenta un’opportunità unica per Fnac-Darty di perseguire l’ambizione a lungo termine di consolidare i propri mercati e rafforzare il modello di business a livello europeo. “Il progetto creerà un leader nei settori dell’elettronica di consumo, degli elettrodomestici, dei prodotti editoriali e dei servizi nell’Europa meridionale e occidentale, con oltre 10 miliardi di euro di fatturato, 30.000 dipendenti e più di 1.500 negozi,” ha spiegato Martinez.
Secondo il gruppo francese, l’unione tra Fnac Darty e Unieuro genererebbe sinergie per oltre 20 milioni di euro, principalmente grazie al miglioramento delle condizioni di acquisto. Fnac prevede inoltre che l’utile per azione cresca oltre il 10% dal 2025, incluse le sinergie.
Implicazioni per Unieuro
Unieuro, leader italiano dell’elettronica di consumo e degli elettrodomestici con una quota di mercato del 17%, ha registrato un fatturato di 2,6 miliardi di euro nel 2023. La sua rete di negozi è ben distribuita su tutto il territorio italiano, con una presenza significativa nel Nord e nel Centro del Paese. Inoltre, Unieuro sta espandendo le sue attività di servizi, tra cui l’integrazione di Covercare, specializzata in riparazioni e servizi per la casa.
Se l’offerta avrà successo, Unieuro sarà delistata dalla Borsa di Milano. Se il delisting non fosse conseguito immediatamente, Fnac-Darty potrebbe perseguirlo attraverso la fusione di Unieuro con HoldCo, il veicolo finanziario che lancerà l’offerta, o con un’altra società non quotata controllata da HoldCo.
L’offerta di Fnac-Darty su Unieuro segna un altro capitolo significativo nell’ondata di acquisizioni francesi di aziende italiane. Questa volta, tuttavia, non si tratta di moda, ma di elettrodomestici e distribuzione. Con questa mossa, Fnac-Darty mira a rafforzare ulteriormente la sua posizione di leader nel retail specializzato in Europa, con un focus particolare sull’area meridionale e occidentale del continente.